Estratégias De Negociação Do Tesouro

Como entender e negociar o mercado de títulos Embora o mercado de ações seja o primeiro lugar em que muitas pessoas pensam investir, os mercados de títulos do Tesouro dos Estados Unidos têm, sem dúvida, o maior impacto sobre a economia e são vistos em todo o mundo. Infelizmente, só porque são influentes, não pode torná-los mais fáceis de entender, e eles podem ser completamente desconcertantes para os não iniciados. No nível mais básico, um vínculo é um empréstimo. Assim como as pessoas obtêm um empréstimo do banco, os governos e as empresas emprestam dinheiro aos cidadãos sob a forma de títulos. Um vínculo realmente não é mais do que um empréstimo emitido por você, o investidor, para o governo ou empresa, o emissor. Para o privilégio de usar seu dinheiro, o emissor de obrigações paga algo extra na forma de pagamentos de juros que são feitos com uma taxa e cronograma predeterminados. Muitas vezes, a taxa de juros é referida como o cupom e a data em que o emissor deve pagar o valor emprestado, ou valor nominal, é denominado data de vencimento. Uma das rugas na equação, no entanto, é que nem todas as dívidas são criadas iguais, com alguns emitentes com maior probabilidade de inadimplência em suas obrigações. Como tal, as agências de notação de crédito avaliam as empresas e os governos para dar-lhes uma nota sobre a probabilidade de reembolsar a dívida (veja quotGood, better, bestquot). Benji Baily e Delmar King, gerentes de investimentos de renda fixa da Everence Financial, dizem que classificações geralmente podem ser classificadas como investment grade ou junk. Qualquer coisa que considere ser uma nota de investimento, você teria uma probabilidade razoavelmente alta de que seu amigo fará seu dinheiro de volta no vencimento, diz King. Claro. Quanto mais baixo você derruba o espectro de crédito, mais riscos há de inadimplência e a possibilidade de que você possa ter perdas. Portanto, quanto menor for o grau de segurança, maior será a compensação de rendimento que você deve ter para assumir esse risco padrão. Então, se você comprou uma bonificação do Tesouro dos EUA de 30 anos (atualmente AA da SampP e AAA da Moodyrsquos e da Fitch) por 100.000 Com uma taxa de cupom de 6, então você poderia esperar receber 6.000 por ano durante a duração do vínculo e, em seguida, receber o valor nominal de 100.000 de volta. Pelo menos, thatrsquos como um vínculo funcionaria se você o mantivesse até a maturidade. Em vez de manter um vínculo com a maturidade, eles também podem ser negociados. Mas, como um vínculo é negociado, as taxas de juros podem mudar, então o valor total do vínculo pode mudar. Se você comprou uma obrigação que tenha um cupom de 10 e o resto do mercado está bem com a posse de um cupom, então alguém vai adorar ter esse cupom até a maturidade, diz Baily. Conversemente, se você tiver uma ligação e todos os outros estão esperando que o mercado em geral fique às 10, então o seu vai precisar pagar alguém muito dinheiro para levar esse 1 vínculo ao invés de comprar um novo 10. As taxas de cupão geralmente são corrigidas, para ajustar as expectativas futuras, o preço da obrigação ou nota deve subir ou diminuir. Se ceder. Os juros ou dividendos recebidos em uma garantia, suba, o preço cairá para acomodar esse maior rendimento se os rendimentos diminuírem, então o preço deve subir. Sobre o Autor O Editor Assistente do Editor da Web, Michael McFarlin, se juntou ao Futures em 2010, depois de se formar o summa cum laude da Trinity International University, onde se especializou em Comunicação em Inglês. Com o lançamento da nova plataforma web, Michael atua como editor da web para o site e continuará trabalhando na revista, onde ele se concentra nos recursos do Markets e Trading 101. Ele também atuou como membro da Guarda Nacional de Wisconsin de 2007 a 2010. mmcfarlinfuturesmagTop 4 Estratégias para gerenciar uma carteira de obrigações Para o observador casual, o investimento em títulos parece ser tão simples como comprar o vínculo com o maior rendimento. Embora isso funcione bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar uma carteira de títulos, e cada estratégia vem com suas próprias compensações. As quatro principais estratégias utilizadas para gerenciar as carteiras de títulos são: passiva, ou comprar e manter correspondência de índices, ou imunização quase passiva. Ou quase ativo Dedicado e ativo Leia mais para descobrir como essas quatro estratégias são usadas. (Para obter mais informações sobre títulos, leia o Tutorial básico de vínculos.) Estratégia de obrigações passivas O investidor passivo de compra e retenção normalmente procura maximizar as propriedades geradoras de renda dos títulos. A premissa desta estratégia é que os títulos são assumidos como fontes de renda seguras e previsíveis. Comprar e segurar envolve a aquisição de títulos individuais e mantendo-os até o vencimento. O fluxo de caixa dos títulos pode ser usado para financiar necessidades de renda externa ou pode ser reinvestido na carteira em outras obrigações ou outras classes de ativos. Em uma estratégia passiva, não existem pressupostos quanto à direção das taxas de juros futuras e quaisquer alterações no valor atual do vínculo devido a mudanças no rendimento não são importantes. O vínculo pode ser comprado originalmente com um desconto ou premium, ao assumir que o par completo será recebido no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento do cupom real é o reinvestimento dos cupons à medida que ocorrem. Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, as carteiras de títulos passivos fornecem âncoras estáveis ​​em tempestades financeiras difíceis. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação. E se implementados originalmente durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar as estratégias ativas. (Precisa de mais informações sobre estratégias de compra e retenção) Leia dez dicas para o investidor de longo prazo bem sucedido.) Uma das principais razões para sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade e não chamáveis, como governo ou Títulos corporativos ou municipais de grau de investimento. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e retenção, pois minimizam o risco associado às mudanças no fluxo de renda devido a opções incorporadas. Que estão escritos nos acordos de obrigações em questão e permanecem com o vínculo para a vida. Como o cupom declarado, os recursos de chamada e colocação incorporados em uma ligação permitem que o problema atue sobre essas opções em condições de mercado especificadas. (Para saber mais sobre as opções, leia o nosso Tutorial de Bases de Opções.) Exemplo - Call Feature Company A emite 100 milhões de 5 títulos para o mercado público, os títulos estão completamente esgotados em questão. Existe uma característica de chamada nos acordos de obrigações que permite ao credor chamar (recordar) os títulos se as taxas caírem o suficiente para reeditar os títulos a uma menor taxa de juros prevalecente. Três anos depois, a taxa de juros prevalecente é de 3 e, devido às empresas Boa classificação de crédito. É capaz de comprar os títulos a um preço predeterminado e reeditar os títulos na taxa de 3 cupom. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário. Bond Laddering Ladders é uma das formas mais comuns de investimento em obrigações passivas. É aqui que o portfólio é dividido em partes iguais e investido em vencimentos de estilo escalonado no horizonte temporal dos investidores. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira de títulos básica de 10 milhões de dólares com um cupom declarado de 5. A divisão do principal em partes iguais fornece um fluxo de caixa constante e constante de fluxo de caixa anualmente. (Para saber mais, leia Os conceitos básicos da Escada do vínculo.) Indexing Bond Strategy Indexing é considerado como sendo quase passivo por design. O principal objetivo de indexar um portfólio de títulos é fornecer uma característica de retorno e risco intimamente ligada ao índice segmentado. Embora esta estratégia contenha algumas das mesmas características do buy-and-hold passivo, ela possui alguma flexibilidade. Assim como o rastreamento de um índice de mercado de ações específico. Um portfólio de títulos pode ser estruturado para imitar qualquer índice de títulos publicados. Um índice comum imitado pelos gestores de carteira é o Lehman Aggregate Bond Index. Devido ao tamanho desse índice, a estratégia funcionaria bem com um grande portfólio devido ao número de títulos necessários para replicar o índice. Também é necessário considerar os custos de transação associados ao investimento original, mas também ao reequilíbrio periódico do portfólio para refletir mudanças no índice. Estratégia de vínculo de imunização Esta estratégia tem as características das estratégias ativas e passivas. Por definição, a imunização pura implica que um portfólio é investido para um retorno definido por um período de tempo específico, independentemente de quaisquer influências externas, como mudanças nas taxas de juros. Semelhante à indexação, o custo de oportunidade de usar a estratégia de imunização é potencialmente desistir do potencial de upside de uma estratégia ativa para garantir que o portfólio atinja o retorno desejado desejado. Como na estratégia de compra e retenção, por design, os instrumentos mais adequados para esta estratégia são títulos de alto grau com possibilidades remotas de inadimplência. Na verdade, a forma mais pura de imunização seria investir em uma obrigação de cupom zero e igualar o prazo de validade da data em que o fluxo de caixa deverá ser necessário. Isso elimina qualquer variabilidade de retorno, positiva ou negativa, associada ao reinvestimento de fluxos de caixa. Duração. Ou a vida média de um vínculo, é comumente usado na imunização. É uma medida preditiva muito mais precisa da volatilidade dos títulos do que a maturidade. Esta estratégia é comumente usada no ambiente de investimento institucional por companhias de seguros, fundos de pensão e bancos para combinar o horizonte temporal de seus passivos futuros com fluxos de caixa estruturados. É uma das estratégias mais sólidas e pode ser usada com sucesso por indivíduos. Por exemplo, assim como um fundo de pensão usaria imunização para planejar fluxos de caixa após a aposentadoria individual, esse mesmo indivíduo poderia construir uma carteira dedicada para seu próprio plano de aposentadoria. (Para saber mais, leia Advanced Bond Concepts: Duration.) Estratégia Active Bond O objetivo do gerenciamento ativo é maximizar o retorno total. Junto com a oportunidade melhorada para retornos obviamente, aumenta o risco. Alguns exemplos de estilos ativos incluem expectativa de taxa de juros, tempo, avaliação e expansão do spread e cenários de taxas de juros múltiplas. A premissa básica de todas as estratégias ativas é que o investidor está disposto a fazer apostas no futuro em vez de se estabelecer com o que uma estratégia passiva pode oferecer. Conclusão Existem muitas estratégias para investir em títulos que os investidores podem empregar. A abordagem de compra e retenção apela a investidores que procuram renda e não estão dispostos a fazer previsões. As estratégias do meio-da-estrada incluem indexação e imunização, que oferecem alguma segurança e previsibilidade. Depois, existe o mundo ativo, que não é para o investidor casual. Cada estratégia tem seu lugar e, quando implementado corretamente, pode atingir os objetivos para os quais se destinava. Um fluxo de caixa gratuito da empresa nos últimos 12 meses. O FCF avançado é usado por analistas de investimentos no cálculo de uma empresa da década de quarenta. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações.